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水泥行业最艰难时刻已经过去,探底回升即将开启!

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-03-28  来源:www.bmcyz.com  作者:云筑网  浏览次数:718
核心提示:新冠疫情发生后,依据防控需要,多数水泥企业延长了春节假期的停产状况,然后依据当地疫情和需要情况逐步复工。由于工厂(生产)复产较容易(工厂自动化程度较高、且工人基本都是本地化为主,受员工流动限制的影响较小),而工地(需要)复工所需时间更长(工地的工人主要是外来人口,受员工流动限制影响较大),大家判......

新冠疫情发生后,依据防控需要,多数水泥企业延长了春节假期的停产情况,然后依据当地疫情和需要状况逐步复工。由于工厂(生产)复产较轻易(工厂智能化程度较高、且工人基本都是本地化为主,受职员流动限制的影响较小),而工地(需要)复工所需时间更长(工地的工人主要是外来人口,受职员流动限制影响较大),大家判断疫情对行业的影响主要还是在需要端,可以分为三个阶段:

一是完全停滞阶段,主要为春节后到2月底:市场处于“有价无市”状况(水泥价钱下跌幅度小)。受疫情影响,今年“有价无市”的时间较往年拉长(往年基本出目前春节前后15天),企业库存也较往年高;

二是逐步恢复阶段,主要为3月初到4月上旬:伴随疫情逐步控制,各地开始复工复产,需要逐步恢复,此时企业的交付率明显提高,同时市场也将处于跌价状况,换句话说,交付加速与价钱普跌也正是需要启动的信号;

三是需要恢复正常并逐步回补阶段:疫情得到较为完全控制后(现在来看预计在4月中下旬后),市场需要和生产都达成正常化;行业将回补前期缺失的需要,政策松紧程度决定回补的程度和速度,伴随积压库存消化完和需要回补,价钱将拥有上涨基础。

现在大家认为处于第二阶段。依据数字水泥网,自3月初以来,水泥交付率持续较快上升,截至到上周末(2020年3月20日)回升到59.45%(环比上周上涨20.14pct),虽然现在比去年同期仍然要低(去年同期为81.46%),但是根据3月每周的回升速度,再有两周时间基本能恢复到上半年旺季水平,也就是到4月上旬交付率预计能恢复到旺季正常水平。从库容比数据来看,截至上周末(2020年3月20日)全国水泥库容比72.63%,虽然同比去年仍高出14.13pct,但春节后库存首次环比下跌(环比上周降0.75pct),基本处于见顶的阶段。从价钱数据来看,截至上周末(2020年3月20日)全国水泥均价436元/吨,环比上周下跌7.5元/吨,自春节后(2月7日)连续第六周下跌,但同比来看,全国水泥均价仍比去年同期高出14.83元/吨。全国熟料均价352元/吨,环比上周小幅上涨0.5元/吨,同比去年低35.12元/吨,主要系3月12日华东水泥企业在本周主动下调熟料价钱以抵御进口熟料对市场的冲击,保障企业尽快达成复产。

从最近的高频数据来看,3月份以来水泥行业呈现出价钱普跌与交付加速的特点,符合大家对于疫情后第二个阶段的判断。伴随国内疫情得到基本控制(同时国外回落没有大的影响),从现在水泥交付率数据(恢复速度)和库容比数据(首次开始环比降低)来看,水泥行业最艰难的阶段已经过去。从全国水泥均价来看,预计4月上旬能见底。

 
 
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